وان اینچ: تجمیع کننده نقدینگی صرافی غیرمتمرکز
وان اینچ یک جمع‌آورنده صرافی است که صرافی‌های غیرمتمرکز را اسکن می‌کند تا پایین‌ترین قیمت‌های ارز‌های دیجیتال را برای معامله‌گران پیدا کند و با توکن INCH۱، که توکن کاربری و حاکمیتی آن است، قدرت می‌گیرد. وان اینچ INCH۱ برای تأمین مدل “حکمرانی آنی” غیرمتمرکز پلتفرم استفاده می‌شود و امکان استخراج نقدینگی از طریق سهام گذاری را فراهم می‌آورد.
لازم است بدانید که تجربه خرید و فروش وان اینچ در صرافی‌هایی مانند نیپوتو به کاربران این فرصت را می‌دهد که از قیمت‌های مناسب و کارمزد‌های پایین بهره‌مند شوند.
مزایای پروتکل وان اینچ
وان اینچ به عنوان یک تجمیع کننده نقدینگی را در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) جمع‌آوری می‌کند تا پایین‌ترین قیمت‌های ارز‌های دیجیتال را برای معامله‌گران پیدا کند. برای درک ارزش وان اینچ، به یک درک کلی از بازار‌ها به‌ویژه ارز‌های دیجیتال نیاز دارید. بازار‌های ثانویه، که به عنوان صرافی‌ها نیز شناخته می‌شوند، نقش حیاتی در اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال ایفا می‌کنند و انتقال توکن‌ها بین طرفین را تسهیل می‌کنند. صرافی‌های ارز دیجیتال به دو دسته تقسیم می‌شوند:
- صرافی‌های متمرکز
- صرافی‌های غیرمتمرکز
صرافی‌های متمرکز (CEXs) از دفتر‌های سفارش برای مطابقت بین خریداران و فروشندگان در بازار آزاد استفاده می‌کنند. این پلتفرم‌ها دارایی‌های شما را در یک کیف پول مبتنی بر صرافی نگه‌داری می‌کنند. در مقابل، صرافی‌های غیرمتمرکز از قرارداد‌های هوشمند خوداجرایی برای مطابقت و اجرای معاملات بین خریداران و فروشندگان استفاده می‌کنند و از زیرساخت غیرکاستودی بهره می‌برند.
با این حال، در حالی که صرافی‌های غیرمتمرکز امنیت و خودمختاری بیشتری ارائه می‌دهند، کمبود نقدینگی می‌تواند منجر به پدیده‌ای به نام «اسلیپیج» شود، که ناکارآمدی در قیمت‌گذاری دارایی‌ها است و تفاوتی بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمت واقعی آن زمانی که اجرا می‌شود، ایجاد می‌کند. تجمیع کننده‌خایی مانند وان اینچ به دنبال عمیق‌تر کردن استخر‌های نقدینگی با اسکن یک سری DEXها برای پیدا کردن پایین‌ترین قیمت بازار به منظور تسهیل یک معامله هستند. با تجزیه و تحلیل تفاوت‌های عملکردی بین صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز، می‌توانیم تأثیر وان اینچ بر نقدینگی را بهتر درک کنیم.
چرا صرافی‌های غیرمتمرکز کمبود نقدینگی دارند
صرافی‌های متمرکز فعالیت‌های تجاری را در یک بازار مرکزی واحد تجمیع می‌کنند. مزیت این زیرساخت این است که کاربران به تعداد بیشتری از شرکای تجاری دسترسی پیدا می‌کنند. وقتی خریداران و فروشندگان بیشتری جمع می‌شوند، معامله‌گران می‌توانند به راحتی وارد (خرید) یا خارج (فروش) موقعیت‌ها شوند و در قیمت‌های مطلوب بازار معامله کنند. از این رو، سرمایه‌گذاری‌های آنها نقدینگی بیشتری دارند و به راحتی قابل تبدیل هستند. نقدینگی عمیق مطلوب است، زیرا به معامله‌گران اجازه می‌دهد که نسبت به تحرکات بازار چابک و پاسخگو بمانند. به‌طور خلاصه، نقدینگی به محافظت در برابر فشار منفی بازار کمک کرده و بهبود تحرک پول را فراهم می‌آورد.
در مقایسه با صرافی‌های متمرکز، پروتکل‌های صرافی غیرمتمرکز از استراتژی‌های مختلفی برای اطمینان از نقدینگی بدون نیاز به یک نهاد مرکزی استفاده می‌کنند. در غیاب دفتر‌های سفارش و موتور‌های تطابق، بسیاری از پلتفرم‌های DEX از بازارسازان خودکار (AMM) برای تسهیل معاملات از طریق استخر‌های نقدینگی استفاده می‌کنند. این استخر‌ها با استفاده از قرارداد‌های هوشمند عمل می‌کنند که شرایط هر جفت ارز معاملاتی را تعیین می‌کنند. با این حال، از آنجا که این معاملات به صورت درون زنجیره‌ای انجام می‌شوند، تحت تأثیر هزینه‌های کارمزد متغیر قرار می‌گیرند. در زمان‌های شلوغی شبکه، کارمزد به سرعت افزایش می‌یابند که باعث دلسردی از فعالیت‌های معاملاتی و فشار منفی بر نقدینگی می‌شود.
علاوه بر این، بسیاری از شبکه‌های بلاک‌چین نمی‌توانند حجم معاملاتی لازم برای دستیابی به عمق نقدینگی موجود در صرافی‌های متمرکز را پشتیبانی کنند. در حالی که پلتفرم‌های غیرمتمرکز مانند Binance Chain و Solana با استفاده از سواپ‌های اتمی از هزینه‌های بالای کارمزد در شبکه اتریوم اجتناب می‌کنند، آنها از توکن‌های ERC-۲۰ پشتیبانی نمی‌کنند که این مسئله مشکل‌ساز است، با توجه به اینکه اکثریت بزرگ ارز‌های دیجیتال در حال حاضر به این استاندارد پایبند هستند. به‌طور کلی، این نواقص ذاتی در صرافی‌های متمرکز نیاز به پروتکل‌هایی مانند وان اینچ را برجسته می‌کند.
وان اینچ چگونه نقدینگی را عمیق‌تر کرده و اسلیپیج را کاهش می‌دهد
اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که حجم معاملاتی ناکافی منجر به خرید یک دارایی به قیمتی بالاتر از آنچه که در ابتدا مورد نظر بود یا فروش یک دارایی به قیمتی پایین‌تر از آنچه که در ابتدا مورد نظر بود، شود. پروتکل وان اینچ نقدینگی را در پلتفرم‌های DEX جمع‌آوری می‌کند تا نقدینگی DEX را عمیق‌تر کرده و اسلیپیج سفارشات را کاهش دهد.
به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه‌گذار نهادی بخواهد ۱۰۰۰ بیت‌کوین را به قیمت ۵۰.۰۰۰ دلار برای هر بیت‌کوین خریداری کند. با این حال، تنها ۵۰۰ بیت‌کوین در این صرافی غیرمتمرکز خاص در دسترس است وقتی که سفارش خرید به بازار آزاد وارد می‌شود. در نتیجه، صرافی به سفارش فروش بعدی با قیمت ۵۰.۵۰۰ دلار برای هر بیت‌کوین می‌رود. در این حالت، خریدار ۲۵۰.۰۰۰ دلار بیشتر از آنچه که در ابتدا قصد داشت، پرداخت کرده است (۵۰۰ دلار به ازای هر بیت‌کوین × ۵۰۰ بیت‌کوین) و این اسلیپیج است. پروتکل وان اینچ با ادغام فعالیت‌های تجاری در چندین پلتفرم و در نتیجه تجمیع نقدینگی و کاهش ناکارآمدی‌های بازار مانند اسلیپیج به جلوگیری از این سناریو کمک می‌کند.
اکوسیستم توکن‌های وان اینچ
نقدینگی در وان اینچ همچنین با پروتکل نقدینگی وان اینچ، که یک AMM است و از تعادل‌های مجازی برای کاهش ضرر موقت استفاده می‌کند، تقویت می‌شود. کاربران می‌توانند با ارائه توکن‌ها به عنوان نقدینگی در پلتفرم وان اینچ از مزایای آن بهره‌مند شوند فرآیندی که به آن “استخراج نقدینگی” گفته می‌شود که در آن معامله‌گران دارایی‌هایی مانند اتریوم را به یک استخر خاص ارائه می‌دهند، آن را قفل می‌کنند و به عنوان سود، توکن بومی وان اینچ، کسب می‌کنند. این مدل مشابه توکن‌های بومی DEX مانند UNI از Uniswap است و به تأمین نقدینگی مبتنی بر جامعه انگیزه می‌دهد.
علاوه بر تأمین پروتکل نقدینگی AMM ۱inch، توکن وان اینچ برای مسائل حاکمیتی پروتکل استفاده می‌شود. این توکن به عنوان یک توکن حکمرانی، حقوق رأی برابر در مدیریت حکمرانی غیرمتمرکز وان اینچ را فراهم می‌کنند.
اکوسیستم توکن وان اینچ همچنین شامل توکن Chi Gastoken است، که یک توکن کاربردی است که کاربران می‌توانند از آن برای پرداخت هزینه‌های تراکنش استفاده کنند. Chi Gastoken یک توکن ERC-۲۰ توکنیزه شده است که به هزینه گاز در اتریوم وابسته است و کارایی را در شبکه افزایش می‌دهد.
حکمرانی آنی صرافی وان اینچ
بنیاد ۱inch ادعا می‌کند که حکمرانی آنی مالکیت بیشتری برای دارندگان پلتفرم فراهم می‌کند، زیرا به همه اجازه می‌دهد در فرآیند حاکمیتی شرکت کنند هر رأی اهمیت دارد و هیچ مزیتی برای دارندگان خاص توکن وجود ندارد. با وجود اینکه اکوسیستم DeFi به سرعت در حال گسترش است، وان اینچ به‌خوبی خود را متمایز کرده و دسترسی یکپارچه‌ای به صرافی‌های غیرمتمرکز و توکن‌های مختلف فراهم می‌آورد.
